El profesor Tamames realiza un análisis exhaustivo de un periodo histórico no demasiado conocido por la mayoría de los españoles: la dictadura de Primo de Rivera. Algunos la han relacionado equivocadamente con la del General Franco o con el fascismo de Mussolini, pero en opinión del autor el gobierno de Primo tuvo poco que ver con el Franquismo o con el Fascismo Italiano. Primo de Rivera no buscaba perpetuarse en el poder cuarenta años sino que fue un dictador más o menos accidental, ni tampoco quiso instaurar un régimen de corte fascista, sino que éste poseía más bien una base católica-social.

Así Ramón Tamames comienza en primer lugar describiendo los antecedentes sociales, económicos y políticos que precedieron al golpe de estado de Primo de Rivera que surge principalmente como solución inmediata a la crisis de la Restauración canovista. Por eso, la dictadura de Primo fue aceptada sin demasiada oposición por el pueblo español ya que se pensaba que la llegada de un nuevo régimen político vendría a paliar los tremendos problemas políticos, económicos y sociales de un país que no funcionaba.

La dictadura de Primo de Rivera puede ser dividida en dos fases muy diferentes la una de la otra: el directorio militar (hasta diciembre de 1925) y el gobierno de los hombres civiles (1925-1930) y el hecho más sobresaliente de este periodo fue el término de la guerra con Marruecos.

El nuevo gobierno se ocupó además de disolver las diputaciones provinciales y las Cortes. Además se investigaron los archivos de la comisión de responsabilidades por el desastre de Annual. De igual modo, se vigilaron todas aquellas instituciones de carácter claramente liberal como la Institución Libre de Enseñanza.

Sin embargo, el golpe fue elogiado por intelectuales de la talla de Ortega y Gasset e incluso Alfonso XIII -un rey que perjuró la Constitución Española y de su propia familia- estuvo de acuerdo con la conspiración, aunque esto significará poco después su "acta de defunción" política. También algunos dirigentes del PSOE hicieron buenas migas con el dictador, como sucedió por ejemplo con Largo Caballero. Por el contrario, Prieto y Fernando de los Ríos no quisieron colaborar con un régimen conservador, corporativo, intervencionista y nada democrático y en el que el poder ejecutivo estaba separado por completo del legislativo.

A pesar de todo, la dictadura tuvo algunos logros muy importantes en el ámbito político-económico-social que ayudaron a superar la crisis inicial. Los más destacables fueron los siguientes:

- Desarrolló la enseñanza pública y la sanidad.
- Mejoró la economía.
- Se creó empleo
- Aumentó el gasto público en infraestructuras, urbanismo, escuelas, universidades, etc.
- Se consiguió controlar la inflación, aumentar el PIB y mejorar la Hacienda Pública.
- Se crearon empresas públicas como CAMPSA, Telefónica.
- Hubo un enorme crecimiento industrial.
- Grandes mejoras rurales como la creación de Confederaciones Hidrográficas, aunque no se realizó la Reforma Agraria.

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